Back to Bali – 27 April 2026 | Jakarta – Saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) mengalami penurunan tajam pada akhir pekan lalu, mencatat penurunan 5,84% hingga mencapai Rp6.050, level terendah sejak 2021. Penurunan ini dipicu oleh aliran keluar dana asing yang signifikan, dengan net foreign sell mencapai Rp2,1 triliun dalam satu hari. Meskipun demikian, analis menegaskan bahwa tekanan yang terjadi bukanlah bersifat spesifik pada BBCA, melainkan mencerminkan sentimen negatif yang meluas ke seluruh bank besar di Indonesia.
Tekanan Makro yang Menyebar ke Seluruh Big Banks
Data pasar menunjukkan bahwa bank-bank lain seperti PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) dan PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) juga mengalami penurunan harga saham secara bersamaan. BMRI turun 2,81% ke level Rp4.500 dengan net foreign sell Rp655 miliar, sementara BBRI melemah 2,85% menjadi Rp3.070 dan mencatat net foreign sell Rp447,3 miliar. Analis Trimegah Sekuritas mengaitkan fenomena ini dengan penyesuaian portofolio investor asing yang menghadapi ketidakpastian global, terutama konflik geopolitik yang melibatkan Iran, Amerika Serikat, dan Israel.
Faktor Geopolitik dan Makroekonomi
Konflik yang berlarut-larut di Timur Tengah menimbulkan tekanan pada harga energi, yang tetap tinggi dan menurunkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi global. Di samping itu, nilai tukar rupiah yang terus melemah menambah beban bagi perusahaan-perusahaan domestik, termasuk bank. Peninjauan kembali outlook Indonesia oleh lembaga pemeringkat global serta peninjauan ulang indeks MSCI terhadap pasar saham domestik juga memperkuat aliran keluar dana asing dari pasar berkembang, termasuk Indonesia.
Fundamental BBCA Masih Solid
Meski berada di tengah tekanan sektoral, fundamental BBCA tetap menunjukkan kekuatan. Hingga kuartal I 2026, bank ini mencatat laba bersih sebesar Rp14,7 triliun, meningkat 4% secara tahunan dan mencakup sekitar 24% dari estimasi laba tahunan penuh. Margin bunga bersih (NIM) mengalami penurunan ringan menjadi 5,7%, namun kinerja profitabilitas tetap didukung oleh pendapatan fee-based yang kuat dan efisiensi biaya operasional yang turun 9% secara kuartalan.
Manajemen BBCA juga menegaskan komitmen untuk menjaga pertumbuhan kredit pada kisaran 8%–10% hingga akhir tahun, dengan fokus pada segmen korporasi dan komersial yang menunjukkan perbaikan kualitas aset. Segmen ritel dan UMKM memang melambat, namun kontribusi dari segmen korporasi mampu mengimbangi penurunan tersebut.
Penilaian Valuasi dan Prospek Harga
BRI Danareksa Sekuritas memberikan rekomendasi beli untuk BBCA dengan target harga Rp10.900 per saham. Menurut mereka, valuasi saat ini berada di bawah rata-rata historis dan mendekati batas deviasi bawah, mencerminkan tekanan pasar yang dapat menjadi peluang bagi investor. Risiko downside dianggap terbatas, mengingat fundamental yang tetap kuat dan kebijakan dividen interim yang dibayarkan tiga kali dalam setahun, meningkatkan daya tarik BBCA bagi investor institusional.
Secara keseluruhan, meskipun sentimen makro global menekan harga saham perbankan besar, BBCA menunjukkan ketahanan fundamental yang cukup untuk mempertahankan prospek pertumbuhan di tahun 2026. Investor perlu menilai kembali posisi mereka, mengingat potensi rebound bila tekanan geopolitik mereda dan kebijakan moneter global stabil.
